ASX-Small-Caps haben den Magnesiummarkt im Auge, da die Nachfrage steigt

China dominiert den globalen Magnesiummarkt und produziert rund 90 %.

Magnesium ist das leichteste aller Metalle und erfreut sich einer steigenden Nachfrage für traditionelle Anwendungen wie Druckguss und Aluminiumlegierungen sowie für neue Anwendungen wie Magnesiumbatterien und bioresorbierbare Stents.

Magnesium ist ein Viertel so schwer wie Stahl (aber stärker) und ein Drittel leichter als Aluminium oder Titan und weist allein aufgrund dieser Eigenschaft beeindruckende Ökobilanzen auf: Leichtere Fahrzeuge bedeuten weniger Kraftstoffverbrauch und – zunehmend – längere Batterielebensdauer.

Derzeit besteht jedes Lenkrad aus Magnesium und wird häufig in Autoteilen und -tafeln, Elektrowerkzeugen und elektronischen Geräten wie Laptops und Mobiltelefonen verwendet. Eine neue Anwendung zeichnen sich durch elektronische Anoden ab, die in energieeffizienten Wärmepumpen zum Einsatz kommen.

Die heilenden Eigenschaften des Metalls sind seit Jahrhunderten bekannt, was durch Produkte wie Bittersalz (hydratisiertes Magnesiumsulfat) veranschaulicht wird.

Das Problem besteht darin, dass fast 90 % der weltweiten Produktion auf China entfallen und das Material in einem traditionellen, emissionsintensiven Verfahren hergestellt wird, bei dem pro 1 kg produziertem Magnesium 4 Kilogramm Kohle benötigt werden.

Branchenschätzungen zufolge beläuft sich das Magnesiumangebot auf etwas mehr als 1 Million Tonnen pro Jahr, wobei sich die Nachfrage bis 2030 voraussichtlich verdoppeln wird. China plant, den Magnesiumgehalt in Autos von 8,6 kg pro Fahrzeug im Jahr 2017 auf 45 kg bis 2030 zu erhöhen – was allein eine Steigerung um 1 Mio. t bedeutet .

Angesichts des gestiegenen Magnesiumpreises ist es ein glücklicher Zeitpunkt, am 12. Element des Periodensystems beteiligt zu sein – insbesondere, wenn ein Hersteller die Produktion umweltfreundlicher gestalten kann, als sie ist.

In diesem Sinne hat Latrobe Magnesium (ASX: LMG) seinen zweigleisigen Plan vorangetrieben, ein bedeutender Produzent sowohl vor Ort als auch in Malaysia zu werden, wobei die malaysische Regierung letzten Monat eine Anlage mit einer Kapazität von 100.000 Tonnen pro Jahr im Bundesstaat Sarawak genehmigt hat.

Wie der Spitzname vermuten lässt, befindet sich das Hauptprojekt des Unternehmens im Latrobe Valley in Victoria, wo das Unternehmen eine Pilotanlage zur Erzeugung von Magnesiummaterialien durch die Verarbeitung von Flugasche aus dem stillgelegten Yallourn West-Generator baut.

Das wichtigste Verkaufsargument für die Umwelt ist, dass die Flugasche in großen Mengen vorhanden ist und ein Abfallprodukt des Braunkohle-Einsatzmaterials ist.

Die patentierte Methode von Latrobe umfasst einen thermischen Reduktionsprozess, der Magnesiumoxid in Magnesium und ein nützliches zusätzliches zementartiges Material umwandelt.

Die damit einhergehende Sequestrierung führt zu einer Reduzierung der Kohlendioxidemissionen um 50 % im Vergleich zu den Anlagen in China.

Für 40 Millionen US-Dollar baut Latrobe auf einem 11 Hektar großen Gelände eine Pilotanlage mit einer Kapazität von 1.000 Tonnen pro Jahr und nutzt dabei 14.000 Quadratmeter bestehender nachgerüsteter Gebäude. Im Erfolgsfall könnte dies den Weg für eine kommerzielle Anlage mit einer Kapazität von 10.000 Tonnen pro Jahr ebnen.

Das Projekt wird durch ein Baudarlehen in Höhe von 23 Millionen US-Dollar und einen Zuschuss der viktorianischen Regierung unterstützt (abhängig von der Erreichung bestimmter Meilensteine ​​im Jahr 2023).

Nachdem Latrobe mit seinem Ingenieurbüro Bechtel drei weltweite Standorte geprüft hatte, entschied sich Latrobe für Samalaju, Sarawak, als bevorzugten Standort für sein zweites Werk.

Ein wesentlicher Grund war die Nähe zur Stromerzeugung aus Wasserkraft, sodass die Anlage unmittelbar nach der Inbetriebnahme netto emissionsfrei betrieben werden kann.

Der Standort liegt auch in der Nähe mehrerer Hersteller von Ferrosilicium, einem erforderlichen Reagenz.

Laut Latrobe sind die Gespräche mit den zuständigen Gremien, insbesondere der Bintulu Development Authority, „ausreichend weit fortgeschritten, um sich auf einen 40 Hektar großen Standort zu einigen“.

Das Projekt wird durch eine verbindliche Absichtserklärung mit der Société Le Nickel (SLN), einem der weltweit größten Ferronickel-Produzenten, unterstützt.

Im Rahmen der Vereinbarung wird SLN über einen Zeitraum von 20 Jahren jährlich 450.000 Tonnen Ferronickel-Schlacke – den Hauptbestandteil der Anlage – liefern.

Die Technologie von Latrobe ist in der Lage, Magnesium aus der Ferronickel-Schlacke zu extrahieren.

Bei voller Kapazität von 100.000 Tonnen pro Jahr wird das malaysische Werk voraussichtlich einen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar und einen beeindruckenden Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 500 Millionen US-Dollar erwirtschaften.

„Der ausgewählte Standort bietet Latrobe Magnesium die Möglichkeit, das Projekt umzusetzen, das den Aktionären erhebliche Erträge bringen wird, und positioniert das Unternehmen außerdem als weltweit sauberster und volumenmäßig größter Magnesiumproduzent“, sagte David Paterson, CEO von Latrobe.

Weiter unten in der Magnesiumproduktionskette wandelt Magontec (ASX: MGL) in seinem Werk in der Provinz Qinghai in Zentralchina reinen Magnesium- und Legierungsschrott in Magnesiumlegierungen und Anoden um.

Das Produkt wird an Hersteller von Druckgussteilen geliefert, wobei zwischen 40 und 70 % des Magnesiums als Schrott zurückgeführt und in den deutschen und rumänischen Werken des Unternehmens recycelt werden.

Magontec ist auch ein dominierender Akteur auf dem margenstärkeren Anodenmarkt mit geringem Volumen, der derzeit hauptsächlich zur Korrosionsverhinderung von Warmwassergeräten eingesetzt wird.

Das Unternehmen ist derzeit profitabel – im vergangenen Jahr erzielte es einen Umsatz von 158 Millionen US-Dollar (plus 38 %) und einen Nettogewinn von 16,5 Millionen US-Dollar (plus 230 %).

Korab Resources (ASX: KOR) vervollständigt den an der ASX notierten Sektor und verfügt über mehrere Liegenschaften und Projekte mit Aussicht auf mehrere Metalle. Das bemerkenswerteste ist das Magnesiumprojekt Winchester, eine Autostunde vom Hafen von Darwin im Northern Territory entfernt.

In Winchester will Korab die hochwertigen Ressourcen entwickeln, um kohlenstofffreies, grünes Magnesiummetall mit mehreren Nebenprodukten herzustellen.

Eine im März letzten Jahres veröffentlichte Scoping-Studie ergab für Winchester einen Betrieb von 50.000 Tonnen pro Jahr über eine 14-jährige Minenlebensdauer. Dies basierte auf einer angezeigten Ressource von 12,2 Mio. Tonnen mit 43,1 % Magnesiumoxid.

Basierend auf einer bestehenden Demoanlage gibt Korab für das Projekt einen Nettogegenwartswert von 1 Milliarde US-Dollar an.

Trotzdem hat Korab eine geringe Marktkapitalisierung von 6,6 Millionen US-Dollar, während Latrobe und Magontec einen Wert von 110 Millionen US-Dollar bzw. 30 Millionen US-Dollar haben.